Market and Economy Watch – June 2020

July 13^th, 2020

By Oumar Dicko, Chief Economist, CADA

The Canadian retail auto sector continues to recover from the COVID-19 crisis as the economy gradually reopens. June sales improved significantly from the record lows in April and May. An estimate by DesRosiers Automotive Consultants (DAC) indicates that sales dropped 16.2% in June, compared to the same month last year. Total sales for the month came in at 155,439 units, a stark improvement from last month. Overall, sales for the first half of the year remained low, down by 34.2% from last year despite a small boost in the market in June.

Light trucks remain the preferred segment, accounting for close to 80% of all vehicles sold in Canada year-to-date. Passenger cars continue to bear the brunt of the decline in the market, down by 48.3% so far this year.

With dealerships fully re-opened and the pandemic contained in most parts of the country, the rebound in the auto market was mainly driven by pent-up demand as consumers slowly return to the market. At the macroeconomics level, consumer confidence is trending upward and the job market is gradually recovering from the historic levels of unemployment in April. Further job gains are forecasted in July as more Canadians go back to work and economic activity reboots. However, it is expected that unemployment will remain above the pre-pandemic levels over the next couple of years.

Economists project that the economy will shrink by 6.8% this year before rebounding to 5.5% in 2021. That said, downside economic risks persist in Canada, particularly given the rapid resurgence in COVID cases in the United States and the risk of a second wave here in Canada.

The economic recovery remains fragile, and while the federal government's financial response to COVID-19 has helped mitigating job losses in the sector and provided some much-needed liquidity to bridge the gap, the federal government needs to quickly introduce a robust stimulus plan to support the economy and the auto sector.

New Vehicle Market

*DesRosiers estimate
Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

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Survol du marché et de l’économie – juin 2020

Le 13 juillet 2020

Par Oumar Dicko, économiste en chef de la CADA

Le secteur canadien de la vente au détail de véhicules continue de se relever de la crise de la COVID-19 avec la reprise graduelle de l’économie. En juin, les ventes ont été considérablement meilleures qu’en avril et en mai, qui avaient été le théâtre d’une performance plus lamentable que jamais. Selon une estimation de DesRosiers Automotive Consultants (DAC), les ventes de juin ont été inférieures de 16,2 % à celles du même mois l’an dernier. Elles ont totalisé 155 439 unités, une amélioration notable par rapport au mois précédent. Dans l’ensemble, les ventes de la première moitié de l’année demeurent faibles; elles ont baissé de 34,2 % comparativement à l’an dernier, malgré un léger sursaut du marché en juin.

Les camions légers constituent encore le segment de prédilection et représentent près de 80 % de tous les véhicules vendus au Canada depuis le début de l’année. Les voitures de tourisme continuent de faire les frais du déclin du marché, avec un recul de 48,3 % jusqu’à ce jour en 2020.

Maintenant que les concessions sont entièrement rouvertes et que la pandémie est endiguée dans la plupart des régions du pays, le rebond du marché automobile est principalement attribuable à la demande accumulée, alors que les consommateurs effectuent un retour sur le marché. Sur le plan macroéconomique, la confiance des consommateurs est à la hausse et le marché de l’emploi se remet tranquillement du niveau de chômage historiquement bas d’avril. On prévoit une création d’emplois accrue en juillet, lorsque plus de Canadiens retourneront au travail et que l’activité économique redémarrera. Cependant, on s’attend à ce que le taux de chômage reste plus élevé qu’avant la pandémie pour encore quelques années.

Les économistes prédisent que l’économie subira une contraction de 6,8 % cette année avant de remonter à 5,5 % en 2021. Cela dit, la possibilité d’un ralentissement économique subsiste au Canada, particulièrement en raison de la résurgence rapide des cas de COVID-19 aux États-Unis et du risque d’une deuxième vague ici, au Canada.

La reprise économique demeure fragile et, bien que l’aide financière du fédéral ait contribué à réduire le nombre d’emplois perdus et fourni des liquidités essentielles pour combler les lacunes, le gouvernement se doit d’introduire sans tarder un plan de relance vigoureux pour soutenir l’économie et le secteur automobile.

* Estimation de DesRosiers
Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

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