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Consumer Automotive Debt Declines in 2017

In context of overall rising debt, auto debt bucks trend. Longer loan terms still a concern.

New data indicating Canadians’ levels of consumer debt contain a pleasant surprise: in 2017, automotive debt decreased by a small amount. This decrease took place in the context of an overall higher consumer debt load in all other areas. However inflation-adjusted average auto loan balances decreased slightly from $20,291 in 2016 to $20,160 last year, according to a new report by Transunion.

“This is great news for the Canadian consumer, and for the industry,” said Michael Hatch, Chief Economist with the Canadian Automobile Dealers Association (CADA). “Obviously financing is a huge part of our industry, with some 90 per cent of new car buyers requiring financing of some sort to make the purchase. The fact that real debt levels went down last year is very encouraging, and the fact that average loan balances have basically been flat for the past two years is great news for the industry even as we continue to set records every year for overall sales.”

Last year for the first time ever, Canadians bought more than two million new vehicles, the fifth year in a row a sales record was achieved. This has been the result of strong economic growth and the product value proposition in today’s new vehicle market.

“Consumers continue to demand record numbers of new cars in Canada,” continued Hatch. “The fact that debt has been declining speaks to the affordability factor: new vehicle prices have mostly defied inflationary pressures in the past decade or more, and the product quality gets better every year. While we continue to note that average loan terms continue to increase to an average of in excess of 70 months, at today’s levels, Canadians’ auto debt is entirely sustainable and, in fact, on the decline.”

L’endettement automobile des consommateurs a diminué en 2017

Dans le contexte d’une hausse globale de l’endettement, la dette automobile va à contre-courant de la tendance. Les prêts de longue durée demeurent préoccupants.

De nouvelles données sur le niveau d’endettement des consommateurs canadiens contiennent une agréable surprise : en 2017, la dette automobile a diminué légèrement. Cette baisse s’observe dans le contexte d’un seuil d’endettement général plus élevé dans tous les autres domaines. Cependant, le solde des prêts automobiles moyens en dollars constants a baissé légèrement, de 20 291 $ en 2016 à 20 160 $ l’an dernier, selon un nouveau rapport de Transunion.

«C’est une excellente nouvelle pour les consommateurs canadiens et pour l’industrie», a dit Michael Hatch, économiste en chef de la Corporation des associations de détaillants d’automobiles (CADA). «De toute évidence, le financement joue un rôle énorme dans notre industrie, puisqu’environ 90 pour cent des propriétaires de véhicules neufs ont eu besoin d’emprunter d’une façon ou d’une autre pour faire l’achat. Le fait que le niveau d’endettement réel a baissé l’an dernier est très encourageant et le fait que le solde de prêt moyen est resté stable depuis deux ans est une excellente nouvelle pour le secteur, alors que nous continuons de vendre un nombre record de véhicules chaque année.»

L’an dernier, pour la première fois de l’histoire, les Canadiens ont acheté plus de deux millions de véhicules neufs. Pour la cinquième année d’affilée, on établissait un record de ventes. C’est grâce à la croissance solide de l’économie et à la proposition de valeur du marché du véhicule neuf actuel.

«Les consommateurs continuent de demander des véhicules neufs en nombre record au Canada», a poursuivi M. Hatch. «La baisse de l’endettement est liée à l’abordabilité : les prix des véhicules neufs ont pour la majeure partie résisté aux pressions inflationnistes durant au moins la dernière décennie, et la qualité du produit s’améliore d’année en année. Bien que nous continuions d’observer l’allongement des prêts moyens à plus de 70 mois, dans son état actuel, la dette automobile des Canadiens est entièrement viable et, en réalité, sur le déclin.»