Market and Economy Watch – August 2021

September 13, 2021

By Oumar Dicko, Chief Economist, CADA

New vehicle sales continued to slow down in August amid inventory shortages. An estimate by DesRosiers Automotive Consultants (DAC) indicates that August sales were down by 11.4 per cent compared to the same period last year, and down by close to 20 per cent from August 2019.

Total sales for the month reached an estimated 146,925 units. On a seasonally adjusted basis, DesRosiers estimates that sales reached 1.62 million units—the second lowest SAAR this year.

The weaker performance of the market over the past couple of months indicates that semiconductor shortages and related inventory issues are taking a serious toll on the recovery of the automotive sector.

Vehicle production in North America and globally has once again stalled after a brief recovery in June and July. Further production cuts are expected in the coming months, which could be exacerbated by supply chain disruptions as the Delta variant continues to spread around the world.

The good news is that economic conditions continue to improve in Canada. Demand is strengthening and the job market is recovering at a rapid pace, despite the resurgence of COVID cases across the country. Households’ excess savings remain elevated and consumer confidence is ticking up as the pace of vaccinations has rapidly accelerated this summer.

That said, in the near-term inventory levels are low in Canada and vehicle supply remains the main constraint to the recovery of the automotive sector. Thus, we maintain our forecast of 1.6 million to 1.7 million new vehicle sales in 2021.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Survol du marché et de l’économie – août 2021

Le 13 septembre 2021

Par Oumar Dicko, économiste en chef de la CADA

Les ventes de véhicules neufs ont poursuivi leur ralentissement en août sur fond de pénuries de stocks. Selon une estimation de DesRosiers Automotive Consultants (DAC), les ventes d’août ont diminué de 11,4 % par rapport à la même période l’an dernier et de près de 20 % comparativement à celles d’août 2019.

Les ventes du mois ont totalisé 146 925 unités. DesRosiers estime que les ventes annuelles désaisonnalisées s’établissent à 1,62 million. Le taux annuel corrigé des variations saisonnières a été plus bas une seule fois cette année.

Le rendement plus faible du marché des deux derniers mois montre que la pénurie de semiconducteurs et d’autres problèmes d’approvisionnement handicapent lourdement la relance du secteur automobile.

La production de véhicules en Amérique du Nord et ailleurs dans le monde stagne de nouveau après un bref sursaut en juin et juillet. On s’attend à des arrêts de production additionnels au cours des prochains mois, que pourraient exacerber les perturbations de la chaîne d’approvisionnement alors que le variant Delta continue de se propager dans le monde.

La bonne nouvelle, c’est que la situation économique continue de s’améliorer au Canada. La demande prend de la vigueur et le marché de l’emploi se remet rapidement, malgré la recrudescence des cas de COVID-19 à l’échelle du pays. L’épargne excédentaire des ménages demeure élevée et la confiance des consommateurs augmente depuis que le rythme de la vaccination s’est accéléré cet été.

Cela dit, à court terme, les stocks sont dégarnis et l’approvisionnement en véhicules reste le principal frein à la reprise pour le secteur automobile canadien. C’est pourquoi nous prévoyons toujours des ventes de véhicules neufs à hauteur de 1,6 million à 1,7 million en 2021.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

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