Market and Economy Watch – May 2021

June 7, 2021

By Oumar Dicko, Chief Economist, CADA

New vehicle sales picked up in May, relative to the low levels from the same month last year. An estimate by DesRosiers Automotive Consultants (DAC) indicates that May sales were up by 35.8% from May 2020, when sales dropped to the lowest levels experienced in decades, due in large part to the strict restrictions imposed to break the chain of transmission of COVID-19 in the early stages of the pandemic.

Total sales for the month reached an estimated 153,761 units. However, sales were slightly lower than the strong performance in April and down 23.9% from pre-COVID-19 levels in May 2019, as many major urban centres and markets across the country were under severe restrictions to curb the third wave of the pandemic.

In “normal” circumstances an increase of more than 35% in new vehicle sales from the previous year would be cause for celebrations. However, given the abyss the market was in during this period last year, May sales offer a cautionary tale of the bumpy road ahead. While the strong market performance so far in Q2 and the current pace of vaccinations in Canada are encouraging, the global chip shortage and the pandemic continue to weigh heavily on auto sector recovery.

That said, there is light at the end of the tunnel. Vaccine supply is rapidly increasing across Canada and many jurisdictions have accelerated the timeline for second doses. This bodes well for economic activity in the coming months. A stronger-than-anticipated economic recovery this year, supported by increased household savings and gains in the job market, should create strong demand in the vehicle market in the second half of the year.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

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Survol du marché et de l’économie – mai 2021

Le 7 juin 2021

Par Oumar Dicko, économiste en chef de la CADA

Les ventes de véhicules neufs ont rebondi en mai par comparaison avec les piètres résultats du même mois l’an dernier. Selon une estimation de DesRosiers Automotive Consultants (DAC), les ventes de mai ont fait un saut de 35,8 % par rapport au même mois en 2020, alors qu’elles étaient à leur plus bas niveau depuis des dizaines d’années, principalement en raison des restrictions majeures imposées pour briser la chaîne de transmission de la COVID-19 au début de la pandémie.

Les ventes du mois ont totalisé 153 761 unités. Cependant, elles ont été légèrement inférieures à celles, solides, d’avril; et en baisse de 23,9 % par rapport à celles de mai 2019, avant la COVID-19, alors que plusieurs grands centres urbains et marchés du pays se sont vu infliger des restrictions resserrées pour endiguer la troisième vague de la pandémie.

En temps «normal», un bond des ventes de véhicules neufs de plus de 35 % en glissement annuel est une bonne raison de se réjouir. Mais étant donné que le marché avait atteint le fond du baril à la même période l’an dernier, les ventes de mai laissent présager un parcours difficile pour l’avenir. Si la forte performance du marché depuis le début du deuxième trimestre et le rythme actuel de la vaccination au Canada sont encourageants, la pénurie mondiale de micropuces et la pandémie continuent de handicaper lourdement la relance du secteur automobile.

Cela dit, on commence à voir le bout du tunnel. L’approvisionnement en vaccins augmente rapidement à l’échelle du Canada et plusieurs provinces ont raccourci le délai entre la première et la deuxième dose. C’est de bon augure pour l’activité économique au cours des prochains mois. Une reprise économique plus vigoureuse que prévu cette année, appuyée par une épargne accrue des ménages et des gains dans le marché de l’emploi, devrait créer une forte demande pour le secteur automobile pour la seconde moitié de l’année.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

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